Trade out of money options

A atração perigosa das opções baratas do Out-Of-The-Money É dito frequentemente que os mercados financeiros são conduzidos por duas emoções humanas: medo e avidez. E há uma grande quantidade de verdade para este pensamento. Enquanto os investidores e comerciantes muitas vezes fazem calmo, racional, bem pensado decisões e, em seguida, agir sobre essas decisões no mercado, o que realmente começa os mercados em movimento é uma boa dose sólida de medo e / ou ganância. Quando um investidor age por medo ou ganância, há um nível de motivação agressiva ligada a ele que quando feito em massa pode empurrar um mercado fortemente mais ou menos, conforme o caso. (Aproveite os movimentos de ações, conhecendo esses derivados. Para obter mais informações, confira Compreensão Opção Preços.) Em nenhum lugar esta manifestação de emoção humana é mais prevalente do que no mercado de opções. Graças ao (relativamente) baixo custo de entrada ao considerar muitos negócios, os indivíduos muitas vezes se reúnem para o mercado de opções para tentar tirar proveito de uma determinada opinião de mercado. E a boa notícia para aqueles que fazem isso é que, se eles estão de fato correto sobre a sua opinião, eles têm a chance de alcançar retornos desmedidos. No entanto, a natureza humana e a atração de dinheiro fácil sendo o que é, é bastante comum para os comerciantes de overreach, aplicando alavancagem máxima para uma posição especulativa. Falha muitas vezes resulta quando variáveis-chave, como a probabilidade de lucro e decadência de tempo premium opção. Não são cuidadosamente considerados. O resultado desse excesso é muitas vezes uma situação em que um indivíduo pode estar correto sobre a direção do movimento de preços, mas ainda acabam perdendo dinheiro em um determinado comércio. Enquanto este não é o fim do mundo se um comerciante está arriscando apenas uma quantidade razoável de capital em cada comércio individual, ainda pode haver um impacto psicológico que pode afetar uma psique de comerciantes para muitos comércios para vir. Este é o verdadeiro perigo a longo prazo. (Estas opções são conhecidas como opções de títulos de antecipação de ações de longo prazo (LEAPs). Leia mais para saber mais sobre essas opções nas opções Rolling LEAP.) Por que os comerciantes são atraídos para a Opção Out-of-Money Uma opção de compra é considerada A ser out-of-the-money se o preço de exercício para a opção é acima do preço atual do título subjacente. Por exemplo, se uma ação está sendo negociada em 22,50 por ação, então a opção de compra do preço de exercício está atualmente fora do caixa. Uma opção de venda é considerada out-of-the-money se o preço de exercício para a opção é inferior ao preço atual do título subjacente. Por exemplo, se uma ação está sendo negociada a um preço de 22,50 por ação, então a opção de venda de preço de exercício é fora do dinheiro. A atração de opções fora do dinheiro é que elas são menos dispendiosas do que opções de dinheiro ou dinheiro. Isso é simplesmente uma função do fato de que há uma menor probabilidade de que o estoque excederá o preço de exercício para a opção out-of-the-money. Da mesma forma, pela mesma razão, as opções fora do dinheiro por um mês mais próximo custarão menos do que as opções para um mês posterior. Do lado positivo, opções fora do dinheiro também tendem a oferecer grandes oportunidades de alavancagem. Em outras palavras, se o estoque subjacente se move na direção prevista, e como a opção fora do dinheiro fica mais perto de se tornar - e, finalmente, se torna - uma opção in-the-money, seu preço vai aumentar muito mais Uma base percentual do que uma opção no dinheiro. Como resultado dessa combinação de menor custo e maior alavancagem, é bastante comum para os comerciantes preferirem comprar opções fora do dinheiro, em vez de em ou no dinheiro. Mas como com todas as coisas, não há almoço grátis. E há importantes compensações a ter em conta. Para melhor ilustrar isso, vamos olhar para um exemplo específico. (Ser curto e longo tem vantagens. Consulte Estratégia Straddle Uma abordagem simples para mercado neutro.) Comprar o estoque Vamos assumir que, com base em sua análise, um comerciante espera que Um determinado estoque irá subir ao longo das próximas semanas. O estoque está negociando em 47.20 uma parte. A abordagem mais direta para tirar vantagem de um potencial para cima movimento seria simplesmente comprar 100 partes do estoque. Isso custaria 4.720. Para cada ponto o estoque sobe, o comerciante ganha 100 e vice-versa. O ganho ou perda acelerada para esse comércio aparece na Figura 1. Figura 1 Lucro esperado / perda da compra de 100 ações (Fonte: Optionetics Platinum) Comprar uma opção no dinheiro Uma alternativa seria a compra de um in-the - Opção de compra de dinheiro com um preço de exercício de 45. Esta opção tem apenas 23 dias deixados até a expiração, e está negociando a um preço de 2,80 (ou 280). O preço de equilíbrio para este comércio é de 47,80 para o estoque (45 preço de exercício 2,80 prémio pago). A qualquer preço acima de 47,80, esta opção irá ganhar, ponto por ponto, com o estoque. Se o estoque estiver abaixo de 45 por ação no momento da expiração da opção, esta opção expirará sem valor e o valor total do prêmio será perdido. Isso ilustra claramente o efeito da alavancagem. Em vez de colocar 4.720, o comerciante coloca-se apenas 280, e para este preço e para os próximos 23 dias, se a ação sobe mais de 60 centavos por ação, o comerciante da opção fará ponto de lucro ponto com o comerciante. Que está arriscando significativamente mais dinheiro. A expectativa de ganho ou perda para esse comércio aparece na Figura 2. Figura 2 Esperado lucro / perda de compra em dinheiro opção (Fonte: Optionetics Platinum) Comprar uma Out-of-the-Money opção Outra alternativa para um comerciante que é Altamente confiantes de que o estoque subjacente é em breve para fazer um significativo movimento para cima seria comprar a opção de compra out-of-the-money com um preço de exercício de 50. Porque o preço de exercício para esta opção é quase três dólares acima do preço de O estoque com apenas 23 dias restantes até a expiração. Esta opção negocia em apenas 35 centavos (ou 35), para comprar uma chamada. Um comerciante poderia comprar oito destas 50 chamadas de preço de exercício para o mesmo custo que a compra de um dos 45 preço de exercício in-the-money calls. Ao fazê-lo, ele teria o mesmo risco de dólar (280) que o detentor do preço de exercício 45 com o mesmo risco negativo (que vem com uma maior probabilidade), há um potencial de lucro muito maior. O ganho ou perda esperada para este comércio aparece na Figura 3. Figura 3 Resultado esperado / perda da opção de compra fora-do-dinheiro (Fonte: Optionetics Platinum) A captura na compra da tentadora opção fora-do-dinheiro barato Está equilibrando o desejo de mais alavancagem com a realidade de probabilidades simples. O preço de equilíbrio para a opção de compra de 50 é 50,35 (50 preço de exercício mais 0,35 prémio pago). Este preço é 6,6 maior do que o preço atual do estoque. Então, para colocá-lo de outra forma, se o estoque faz nada menos de rali mais de 6,6 é os próximos 23 dias, este comércio vai perder dinheiro. Comparando Riscos Potenciais e Recompensas A Figura 4 exibe os dados relevantes para cada uma das três posições, incluindo o lucro esperado em dólares e percentual. O que estão fora das opções de dinheiro (opções OTM) As opções do dinheiro (opções de OTM) são um dos três estados do moneyness da opção que todos os comerciantes da opção têm que ser familar com antes de mesmo pensar da troca real da opção. Os outros dois status de opção são. No Money (ITM) opções e At The Money (ATM) opções. Entender como as opções são preços torna este tópico mais fácil de entender. A negociação fora das opções do dinheiro (opções de OTM) é a opção a mais aggressive que troca o método com um potencial extremamente elevado do lucro e do risco e é recomendada somente para o veterano ou os comerciantes experientes da opção. Aprenda como negociar fora das opções do dinheiro aqui. Definição de Opções de Dinheiro (Opções OTM) Sim, uma opção de ações é considerada Out Of The Money (OTM) se contiver apenas valor extrínseco e nenhum valor intrínseco. Uma Opção Fora do Dinheiro (Opção OTM) expirará sem valor após a expiração devido ao Decadência do Tempo. Opções de negociação no mercado dos EUA Quando é uma opção de compra fora do dinheiro (OTM) Uma opção de compra é considerada Fora do Dinheiro (OTM) quando a chamada Preço de exercício das opções é maior do que o preço de mercado prevalecente do estoque subjacente. Confere-lhe o direito de comprar o estoque subjacente a um preço MAIS alto do que o preço das ações prevalecentes e, portanto, não tem valor intrínseco. Tal opção de compra ganhará em valor muito rapidamente se o estoque subjacente rally acima do seu preço de exercício. Como ele tem completamente nenhum valor intrínseco e exige que o estoque subjacente a ganhar no preço significativamente, a fim de realizar um lucro, também é o mais barato para comprar em termos de dólares absolutos. Out of The Money Opção com preço de exercício muito perto do preço de exercício também é conhecido como Near The Money Option. Exemplo. Se GOOG estiver negociando em 300, suas 400 opções da chamada da batida estão fora do dinheiro (OTM) porque permite que um compre GOOG em 400 quando está negociando somente em 300 agora. Aqui está uma tabela explicando o status de uma opção de compra contra o seu estoque subjacente. Assumir GOOG negociação em 300 agora. O que acontece quando uma opção de compra expira fora do dinheiro (OTM) Quando suas opções de compra expira fora do dinheiro (OTM), eles se tornam inúteis, perdendo assim todo o dinheiro colocado para comprá-lo inicialmente. (A menos que você queira exercê-lo para comprar o estoque a um preço mais elevado do que realmente é. Eu acho que não.) Esta é também a razão pela qual você pode perder todo o seu dinheiro em troca de opções. Se você colocar todo o seu dinheiro em comprar o barato fora das opções de dinheiro eo estoque subjacente não consegue exceder o seu preço de exercício, você perderá todo o seu dinheiro no vencimento. Quando é uma opção de venda fora do dinheiro (OTM) Uma opção de venda é considerada fora do dinheiro (OTM) quando o preço de exercício das opções de venda é menor do que o preço de mercado prevalecente do estoque subjacente. Isso permite que você venda o estoque de undelying para inferior ao preço de mercado prevalecente que não fará qualquer sentido e, portanto, não contém nenhum valor intrínseco. Exemplo. Se GOOG está negociando em 300, suas 200 opções de greve estão fora do dinheiro (OTM), uma vez que permite que um para vender GOOG em 200 quando ele está sendo negociado em 300 agora. Aqui está uma tabela explicando o status de uma opção de venda contra o seu estoque subjacente. Assumir GOOG negociação em 300 agora. O que acontece quando uma opção de venda expira fora do dinheiro (OTM) Similar ao que acontece quando uma opção de compra expira fora do dinheiro (OTM), uma opção de venda Fora do dinheiro também expira sem valor. Escrever fora do dinheiro Put Options pode resultar em uma estratégia de negociação muito interessante opção que é o melhor de todos os mundos. Vantagens de negociar fora das opções do dinheiro (opções de OTM) 1. Esta é a razão a mais significativa porque a maioria de comerciantes da opção trocam fora das opções do dinheiro (opções de OTM). Tem o ganho de porcentagem mais alto no mesmo movimento do estoque subjacente do que nas opções do dinheiro (opções do ATM) ou nas opções do dinheiro (opções de ITM). Assumir GOOG negociação em 300 agora. Opção de compra Preço por contrato 300/101 297 Ganho Muitos operadores de opções para principiantes pensam nas opções de dinheiro (opções de ITM) como opções caras, porque o preço consiste em valor intrínseco, bem como o valor premium, enquanto as opções fora do dinheiro consistem apenas em prémio Valor e, portanto, são mais baratos. Isso é realmente um equívoco. O custo real de uma opção é realmente apenas o valor do prêmio, porque se o estoque subjacente não se move, as Opções Out Of The Money (Opções OTM) ainda será deixado sem valor após a expiração, enquanto o In the Money Options (ITM Options) Ser deixado com seu valor intrínseco. 2. Mais barato para comprar em dólares absolutos do que nas opções de dinheiro (opções de ATM) ou nas opções de dinheiro (opções ITM). Assumir GOOG negociação em 300 agora. Opção de Opção de Estado Os comerciantes de opções iniciantes precisam lembrar que cada contrato de opção de compra de ações representa 100 ações do estoque subjacente e, portanto, um seria pagar 100 vezes o preço de venda de um único contrato de opção, a fim de abrir uma posição. Desvantagens de opções fora do dinheiro (Opções OTM) 1. Você pode perder todo o seu dinheiro quando as opções fora do dinheiro (opções OTM) expiram inútil. 2. Maior risco de perda do que nas Opções de Dinheiro (Opções OTM) e nas Opções de Dinheiro (Opções de ATM). Porque fora das opções do dinheiro (opções de OTM) exige o estoque subjacente mover-se significativamente, excedendo seu preço de exercício a fim resultar em um lucro. Assumir GOOG negociação em 300 agora. Opção de opção StatusIn o dinheiro - Saiba mais sobre as opções de dinheiro O que determina se um comércio está no dinheiro Em negociação de opções, o termo no dinheiro é usado muitas vezes para descrever a posição de um subjacente em relação ao preço de exercício de um estoque opção. Para os comerciantes experientes, o termo no dinheiro é inerentemente entendido, no entanto para os comerciantes mais novos ou investidores aprendendo como trocar opções, este termo pode ser um pouco confuso. Antes de entrar em definir o que no dinheiro realmente é, vamos aprender sobre os fatores que determinam se uma opção de compra ou opção de venda está no dinheiro. Existem essencialmente três componentes que determinam se uma opção está no dinheiro: O preço da ação - o preço da ação quando a transação é executada O preço de exercício - o preço ao qual a opção é comprada ou vendida Tipo de opção - se a opção é Uma opção de chamada ou de opção Componentes que determinam se uma opção está ou não no dinheiro Agora que você sabe quais aspectos de um comércio determinar se uma opção está ou não no dinheiro, vamos olhar para a diferença entre as opções de chamada de dinheiro E no dinheiro colocar opções. Opções de chamada de dinheiro Uma opção de compra está no dinheiro quando o preço de exercício da opção (determinado pelo investidor após a entrada no mercado) está abaixo do preço que o estoque está negociando atualmente. Vejamos um exemplo para mais esclarecimento e contexto. O QQQ (NASDAQ - 100 Index Tracking Stock) está sendo negociado atualmente em (a) 98,15 por ação. Se eu fosse comprar ou vender uma opção de compra abaixo desse preço, seria no dinheiro. No exemplo abaixo, o preço de exercício de (b) 98,00 está abaixo do preço das ações, que está em (a) 98,15. Na plataforma de massa, isto é representado por (c) a pequena caixa ITM azul. Opção de compra do ITM exibida na plataforma de negociação de massa Neste mesmo exemplo, quando o preço de exercício das opções de compra é ajustado apenas ligeiramente. A um preço de exercício de (b) 98,50, é agora fora do dinheiro. Porque é que É porque o preço de exercício (98.50) é acima onde o preço das ações está sendo negociado (98.15). A opção acima está fora do dinheiro porque o preço de exercício da opção é maior do que o preço atual das ações Agora que weve coberto nas opções de chamada de dinheiro, vamos dar uma olhada no dinheiro colocar opções. Nas Opções de Put de Dinheiro Uma opção de venda está no dinheiro quando o preço de exercício da opção (determinado pelo investidor após a entrada no mercado) está acima do preço que o estoque está negociando atualmente. Agora, vamos dar uma olhada em outro exemplo. Olhar bom em QQQ outra vez, que está negociando atualmente em (a) 98.15 por a parte. Quando eu vender uma opção de venda abaixo desse preço, em (b) 98,00, é considerado fora do dinheiro porque o preço de exercício (98,50) está abaixo onde a ação está negociando (98,15). Compreensão no dinheiro pode ser um pouco difícil no início, então se você ainda está lutando, releia as seções do último par de novo. Depois de fazer isso, pop abrir a plataforma de massa e olhar para diferentes preços de greve para diferentes subjacentes. Movê-los ao redor e ter uma idéia de quando uma opção é dentro ou fora do dinheiro. Você deve ter agora uma compreensão básica para quando uma opção está no dinheiro, mas o que acontece às opções da chamada e da opção quando a opção expira no dinheiro Expirando no dinheiro - opções de chamada do risco da atribuição que expiram no dinheiro Quando uma opção de chamada expira em o dinheiro. O comprador da opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações ao preço de exercício da opção de compra. O vendedor de uma opção de compra que expira no dinheiro é obrigado a vender 100 ações da ação ao preço de exercício das opções. As opções curtas que são pelo menos .01 ITM à expiração são automaticamente exercidas pela maioria das corretoras. Para não ser atribuído, você pode fechar o comércio antes da expiração ou lançar o comércio para um ciclo de expiração mais distante. Confuso sobre o que acontece às suas opções de chamada quando ele expira ainda Há uma seção de dicas de ferramenta na página de comércio de massa que permite que você veja todos os cenários possíveis que podem jogar para fora com um comércio no vencimento. Você verá no exemplo abaixo, que quando eu clicar na ponta da ferramenta 1 diz que nada vai acontecer. Ou seja, se o preço da ação expirar nessa área (abaixo do preço de exercício), as opções não podem ser exercidas e eu consigo manter o crédito que recebi quando o negócio foi executado. Quando eu clico na ponta da ferramenta 2, ele diz que você tem a obrigação de vender 100 partes de QQQ em 103. Significando que se o preço da ação está acima do preço de exercício na expiração, o comprador tem o direito (mas não a obrigação) para Exercer a opção e se o fizerem, eu devo vendê-los 100 ações do QQQ por 103 por ação.